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回光返照 (第3/4页)

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大学、宾夕法尼亚大学和耶鲁大学等几所常春藤大学联名发表了一篇在历史上臭名昭著的声明:“数百万投资者的评价对纽约证券交易所这个令人费解的市场产生了作用,他们一直以来的判断说明,现在的股票价格并没有被高估……股价达到并永远维持在一个高位。”

世界上从来没有永远,这是连三岁小孩都知道的道理,但几所世界名校的意思是:股指没有最高,只有更高。

8月,经纪人贷款达到了170亿美元,华尔街似乎还没看到尽头。9月初,美国电话电报公司的股价涨到304美元,美国钢铁公司股票的价格为262美元,通用电气公司股票的价格达到了396美元,纽约电话股票的价格涨到了256美元,经过拆股但未分任何红利的美国无线电公司调整后的股价为505美元。

根据联邦储备局的数据,放松管制后的一周内,经纪人贷款增加了1。37亿美元,纽约各银行向联邦储备银行贷款开展投机业务的资金迅速增加了6400万美元。一系列数字都在说明市场的信心,人们都认为没有任何风险。

也许正因为风险未知,所以才最可怕。9月3日,道琼斯指数最高摸到386。10点,随后开始下挫,人们普遍认为20世纪20年代的大牛市即将结束,随后经济状况出现了一些转机,股市也并没有像股灾那样极速下挫。

9月4日,在全美商业大会上,一位名叫罗杰·巴布森的金融统计学家预言:“崩盘迟早会发生,而且可能是令人恐怖的。”他还说:“工厂将会关门……工人将失业……恶性循环将会愈演愈烈,后果将是严重的经济萧条。”

巴布森身上有很多头衔:教育家、哲学家、神学家、统计学家、预测家、经济学家……如果在这些头衔前面加一些修饰词,只有“非著名”了。他同时从事多种工作而一事无成,得出上述结论的逻辑和方法也是一个谜。所以,巴布森的预测没有引起人们的重视,甚至予以嘲笑也不足为奇。

华尔街和市场给了巴布森一个耳光。

巴布森的发言没有迎来支持者的掌声,反而是遭到几乎所有人的嗤之以鼻和喝倒彩。有人称巴布森为“亏本先知”,有文章暗示巴布森精神病发作了。在《巴伦商业与金融周刊》的一篇社评中讽刺地说道:“任何领教过他以往声名狼藉的错误预言的人都不应该把他的话当真。”一家经纪行对自己的顾客说:“我们不会因为一名著名统计师毫无道理地预测股市将发生逆转而大肆抛售股票。”欧文·费雪从股利、投资信托的角度

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