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纷纷，世界贸易的恢复远远落后于世界产值的恢复，直到1935年，世界贸易仍比1929年低了约15%。事实上，贸易战的余波很难快速平息，在20世纪30年代，世界贸易仍未恢复到1929年之前的水平。
图1-1世界工业产值和世界贸易（1926—1938）[7]
在这次世界贸易大战中，英国赢得了短暂的胜利。从1933年开始的20世纪30年代，英国经济复苏明显强于美国，1934年的生产指数已经超过了1929年的水平，1937年的工业产值较1929年提高20%。
美国在贸易战中并未如愿以偿，没有解决自身生产过剩的问题，更没有实现对英国的进一步反超，反而适得其反。关于1929年美国大萧条的原因有多种说法，有一种观点认为，由《斯姆特—霍利关税法》引起的政治纷争是引起崩盘的重要原因。法案通过后，美国的失业率从1930年的7。8%一路上升到1933年的25。1%。
“以史为鉴，可以知兴替”。1929年后世界贸易战的警钟至今仍在耳边回响，每当美国政府贸易保护主义政策出台时，这段历史仍会被重新提起，愚蠢的《斯姆特—霍利关税法》是对当政者最大的警告，历史不可重蹈覆辙。